CFA cree posible el cumplimiento fiscal este año, pero ve riesgos en proyección de ingresos del gobierno para 2027

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) entregó este miércoles su visión sobre las proyecciones fiscales que realizó la Dirección de Presupuestos (Dipres) en el erario público de 2027. Ante la Comisión Especial Mixta de Presupuestos, la presidenta, Paula Benavides; junto al vicepresidente, Sebastián Izquierdo, y a los consejeros Marcela Guzmán y Joaquín Vial, destacó el hecho de que la Dipres proyecte el cumplimiento de las metas de Balance Estructural (BE) para 2026 y 2027, lo que “si se logra, sería el primer cumplimiento en cuatro años y un avance en la reducción de los déficits estructurales”. El CFA indicó que a este resultado contribuyeron los mayores precios del cobre y del litio, así como los esfuerzos de contención del gasto de la administración Kast. En específico, para 2026, el CFA observó que la mejora proyectada del balance efectivo se explica por mayores ingresos del cobre y del litio, mientras que la mejora del BE responde, en buena medida -dijo-, a esas condiciones y a una ampliación de la brecha negativa del PIB no minero. Sobre esto último, el CFA explicó que “al mantenerse prácticamente inalterada la proyección agregada de ingresos tributarios no mineros respecto del Informe de Finanzas Públicas del segundo trimestre de 2026, la mayor brecha eleva los ingresos estructurales estimados”. En materia de gastos, el consejo reconoció los recortes realizados por la Dipres durante el año, aunque advirtió que “su efecto neto ha sido acotado, debido al reconocimiento que hizo el gobierno de obligaciones vigentes -cuyo financiamiento no estaba plenamente identificado-, presiones recurrentes y nuevas medidas de gasto”. Así, el CFA remarcó que el gasto proyectado supera en 0,28% del PIB lo aprobado en la Ley de Presupuestos 2026, mientras que el ajuste neto respecto del Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre alcanza solo a 0,07% del PIB. Los riesgos para el próximo año En cuanto a 2027, la presidenta del CFA enfatizó que los mayores ingresos estructurales proyectados por la Dipres permiten un aumento del gasto compatible con la meta de Balance Estructural respecto de la proyección anterior de la Dipres, la que se encuentra establecida en –1,8% del PIB en 2027. Sin embargo, señaló que “las proyecciones de ingresos tributarios no mineros de la Dipres se sustentan en supuestos de crecimiento del PIB no minero superiores a la mediana de las expectativas de mercado. En este sentido, el CFA alertó que, “de no materializarse ese mayor dinamismo, los ingresos fiscales del Proyecto de Ley de Presupuestos 2027 podrían resultar inferiores a los proyectados”. En su presentación puntualizó que la megarreforma incorpora medidas de ingresos de carácter transitorio o por una sola vez, y por ello “recomendó identificarlas explícitamente en los Informes de Finanzas Públicas, distinguiéndolas de los recursos permanentes al evaluar el Balance Estructural y el espacio de gasto”. Por el lado del gasto, afirmó que el desafío consistirá en contener las presiones a lo largo del año, mediante la gestión presupuestaria. Mediano plazo El consejo además puso el acento en que el desafío de consolidación fiscal persiste, especialmente para 2028-2031, periodo en que los ingresos estructurales estimados no permitirían financiar el gasto proyectado de mediano plazo y cumplir simultáneamente las metas de BE. De hecho, Benavides mencionó que “para 2028-2031, el consejo advirtió que, con los ingresos estructurales proyectados por la Dipres, el gasto compatible con las metas de Balance Estructural podría crecer solo 0,5% real promedio anual, mientras que el gasto proyectado para el mismo periodo aumentaría 1,2% real promedio anual”. Por lo mismo, el CFA planteó que “esta diferencia, que se refleja en holguras fiscales negativas, requeriría medidas adicionales de consolidación fiscal. A la fecha, dichas medidas no han sido identificadas”. En cuanto a la deuda bruta proyectada por la Dipres, dijo que esta “se mantendría cercana al nivel prudente de 45% del PIB durante ese tramo de años, mientras que las estimaciones del CFA muestran que la probabilidad de superarlo en 2029 sería superior al 50%”. En la presentación, el CFA reiteró que la consolidación fiscal demanda medidas adicionales, identificadas y cuantificadas, sustentadas en una combinación equilibrada de cuatro pilares: un mayor crecimiento económico tendencial; ganancias permanentes de eficiencia y/o ajustes del gasto; una reducción efectiva de la evasión y la elusión tributaria; y nuevas fuentes permanentes de ingresos fiscales. “Los ajustes de gasto debieran recaer principalmente en el gasto corriente, y no en la inversión pública”, finalizó.