Diputados aprueban reforma al mercado de capitales, pero rechazan que AFP participen en el ahorro para la vivienda

La Cámara de Diputados aprobó este martes, por 100 votos a favor y 35 en contra, el proyecto de ley de reforma al mercado de capitales -también conocido como MK4- del gobierno, tras lo cual pasa al Senado y continuará su tramitación en la Comisión de Hacienda. Sin embargo, las esquirlas de la caída de más de 10% del fondo E de las AFP en 2026 le pasaron la cuenta a esa instituciones, las que fueron excluidas de participar en el Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV). Durante la mañana -la sesión fue suspendida en torno a las 14 horas para retomar la votación cerca de las 18 horas-, parlamentarios de diversos sectores habían mostrado su rechazo a la participación de las gestoras de fondos previsionales en esa instancia del proyecto. En concreto, la iniciativa apunta a una serie de aspectos con los cuales busca expandir el mercado financiero, pero también crea el Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), vehículo que podrá adquirir a los originadores, como los bancos, hipotecas por hasta UF6.000. Junto con él se establece el AVV, mecanismo bajo el cual el Estado aporta el 3% del valor del inmueble a adquirir si la persona que desea comprar logra ahorrar un 7% de dicho valor en una cuenta especial. Si bien se indica que podrán participar en el AVV una serie de actores además de los bancos, la participación de las AFP generó rechazo. El diputado Carlos Bianchi (Independiente), señaló que el tema de las AFP “es casi un caballo de Troya”, y que “resulta del todo inaceptable, absolutamente vergonzoso, que frente a los hechos que ha conocido todo el país, hoy día se pretenda meter de contrabando la posibilidad que las AFP puedan sumar un nuevo negocio”. El diputado Juan Santana (PS), apuntó que mientras el fondo E cayó 10% y las AFP ganaron “$378 mil millones, “el gobierno premia a las AFP y les hace una excepción para administrar los fondos de vivienda”. Por su parte, Jorge Brito (FA) señaló que el principal problema de la vivienda actualmente es su “elevado precio”, y recordó que su valor en 16 años ha aumentado en un 300%. “Además, acá hay algo que es fundamental. Esto abrió la puerta para que las AFP, las mismas responsables de la caída de un 10% del fondo E, que tuvieron utilidades exorbitantes durante este año, entren a competir con los bancos y para gestionar los ahorros de tu vivienda”, sostuvo. En esa línea, comentó que “esa ampliación de giro, modificando el Decreto 3.500, que las constituye como única y exclusivamente administradora de pensiones, y ahora serán administradoras de pensiones y administradoras de ahorro para la vivienda, es para nosotros una incorporación que es insostenible”. Con este telón de fondo, en una de las más de 40 votaciones en particular, se aprobaron las normas orgánicas constitucionales y de quórum calificado en general que crea el AVV, pero se rechazó la letra f) del artículo 5 de la ley del Ahorro Voluntario para la Vivienda, que autorizaba a las AFP, como excepción al artículo 23 del DL 3.500, a abrir y administrar cuentas de capitalización habitacional y ofrecer planes de ahorro voluntario. La norma había sido previamente aprobada por la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, esto a pesar de los reparos de varios parlamentarios. Pero el embate contra las AFP fue incluso más allá. Una indicación presentada por el diputado Brito establecía que “las AFP estarán sujetas a un mecanismo de corresponsabilidad por desempeño que vinculará una proporción de las comisiones percibidas a los resultados de la gestión de los recursos previsionales evaluados en el largo plazo y apuntado por riesgo. Cuando el desempeño de un fondo resulte persistentemente inferior al de su cartera de referencia, la Administradora deberá reintegrar con cargo exclusivo a su patrimonio la proporción de las comisiones que correspondan”. La indicación fue declarada admisible por 71 votos a favor, no obstante, en su posterior votación tuvo 69 a favor y 68 en contra, siendo rechazada por no alcanzar el quorum de 78 votos que se requería. La defensa del proyecto En el marco de la discusión, el presidente de la Comisión de Hacienda, diputado Agustín Romero (Republicano), señaló que “no podemos aceptar que el esfuerzo de nuestros trabajadores, de nuestros emprendedores, de nuestras familias choque permanentemente contra la falta de oportunidades. Cuando una empresa no puede invertir, no se generan empleos, cuando un emprendedor no encuentra financiamiento, sus posibilidades de crecer se reducen. Y cuando una familia trabaja, ahorra durante años y aun así no puede acceder a su primera vivienda, tenemos un problema grave que debemos resolver. Y eso es precisamente lo que se quiere cambiar con este proyecto”. Por su parte, el diputado Jaime Coloma (UDI), indicó que “los mercados de capitales, que son más profundos, resisten mejor los distintos shocks internacionales, así que estamos en un proyecto de ley que ayuda a atacar estos tres puntos. Además de eso, incluye algo que a mi gusto es una genialidad, que es la bolsa junior; al mismo tiempo, la bolsa junior incluye a distintas startups”. Entre otras cosas, el proyecto incluye la eliminación de la exigencia de rut para los inversionistas extranjeros, la creación de una bolsa junior, la creación de un segmento de microcréditos con una tasa máxima más elevada, y la aprobación para que Corfo para invertir en capital de riesgo. Tras su aprobación, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, se mostró satisfechó pues, sostuvo, “el día de hoy hemos aprobado en un 99% lo que fue nuestra propuesta de reforma al mercado de capitales. Eso fue posible porque hubo un trabajo técnico entre los representantes de distintas sensibilidades políticas. Hemos dado un gran paso, en este primer trámite, hacia la casa propia de la clase media, con el Fondo Nacional de la Vivienda. Hemos dado un primer gran paso para convertir a Chile en un centro financiero regional”.